مقارنة بين USDT و USDC: أي عملة مستقرة تناسب احتياجاتك؟
يمكن أن توفر المدفوعات القائمة على تقنية البلوك تشين للشركات طريقة أسرع وأكثر فعالية من حيث التكلفة لتحويل الأموال. في حين أن البعض لا يزال حذراً بشأن العملات المشفرة، إلا أن مزاياها يصعب تجاهلها: رسوم تحويل ضئيلة، تسوية عالمية فورية، أسعار مستقرة، واعتماد مؤسسي متزايد. حتى أن اتحاداً من كبرى البنوك الأمريكية قد بحث فكرة إصدار عملات مستقرة بشكل مشترك، مما يؤكد الاهتمام المتزايد بإدخال الأصول الرقمية في النظام المالي السائد.
ومع ذلك، ليست جميع العملات المشفرة مناسبة للمدفوعات التجارية. فالأصول الشائعة مثل البيتكوين والإيثريوم تتقلب أسعارها، وغالبًا ما ترتفع قيمتها أو تنخفض مثل الأسهم النامية وليس مثل العملات. كما أن بعض البدائل الأقل شيوعًا قد تفتقر إلى إمكانية الوصول على نطاق واسع إلى شبكات بلوكتشين متعددة أو لا تفي بالمتطلبات التنظيمية للمدفوعات بين الشركات.
ظهرت العملات المستقرة كبديل رائد للبلوك تشين للمدفوعات القابلة للتنبؤ والقائمة على العملات. ترتبط هذه الرموز بالعملات الورقية أو السلع، مما يحافظ على قيمتها مستقرة وعملية للاستخدام التجاري اليومي. في هذا الدليل، سنقارن بين العملتين المستقرتين الأكثر استخدامًا والمرتبطتين بالدولار الأمريكي — USDC و USDT — مع تسليط الضوء على مزاياهما وشرح كيفية ملاءمتهما لاحتياجات عملك.
كلاهما متاح من خلال لوحة تحكم Slash Financial، وهي منصة مصرفية شاملة للأعمال مصممة لإجراء مدفوعات سلسة عبر blockchain.¹،⁴ مع Slash، يمكنك الاحتفاظ بأمان بعملة USDC أو USDT أو عملة Slash المربوطة بالدولار الأمريكي USDSL، والتحويل بسهولة بين العملات المشفرة والنقدية باستخدام منصات التحويل المدمجة. يمكن للكيانات غير الأمريكية أيضًا فتح حساب Global USD، وهو محفظة أعمال تدعم العملات المشفرة مصممة للعمليات الدولية ولا تتطلب شركة ذات مسؤولية محدودة.
ما هي العملات المستقرة؟
العملات المستقرة هي عملات رقمية مبنية على تقنية البلوك تشين ومربوطة بعملة أو سلعة أخرى للحفاظ على قيمة مستقرة. على عكس العملات المشفرة مثل البيتكوين أو الإيثريوم، التي يمكن أن تشهد تقلبات كبيرة في الأسعار، فإن العملات المستقرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة. وهذا يجعلها مفيدة بشكل خاص للمعاملات بين الشركات (B2B)، كأصل مستقر في محافظ العملات المشفرة، أو كنظير نقدي للدولار الأمريكي.
تحافظ العملات المستقرة على قيمتها بشكل أساسي من خلال الاحتياطيات التي يحتفظ بها مُصدروها. كل عملة متداولة مدعومة بمبلغ معادل من الأصول (مثل الدولار الأمريكي أو سندات الخزانة أو الأوراق المالية الأخرى) التي تدعم ربطها بالدولار الأمريكي. يتم سك العملات عندما تضاف عملات مستقرة جديدة إلى سلسلة الكتل؛ على سبيل المثال، لإصدار 1000 دولار من USDC، سيضع مُصدروها 1000 دولار في احتياطياتهم كضمان لقيمة العملة. من ناحية أخرى، يحدث الحرق عندما يتم استرداد العملات وإزالتها من التداول.
تعكس القيمة السوقية للعملة المستقرة القيمة الإجمالية للرموز المتداولة، على غرار الأسهم القائمة للشركة. على سبيل المثال، يجب أن يكون لدى العملة المستقرة التي تبلغ قيمتها السوقية 100 مليار دولار احتياطي يبلغ حوالي 100 مليار دولار. يستخدم العديد من المستثمرين والشركات بورصات العملات المشفرة الرائدة مثل Coinbase و Binance لعرض أسعار العملات المستقرة وحجم التداول وأداء السوق في الوقت الفعلي.
تستخدم العملات المستقرة المختلفة هياكل مختلفة للحفاظ على قيمتها. فيما يلي النهج الأربعة الأكثر شيوعًا:
- مدعوم من فيات: العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الاحتياطية، مثل الدولار الأمريكي. مقابل كل عملة رقمية يتم إصدارها، يجب الاحتفاظ بمبلغ معادل من العملة الورقية في حسابات بنكية أو أصول سائلة أخرى. هذه هي الطريقة الأكثر شيوعًا وبساطة.
- مدعومة بالسلع: تستمد قيمتها من الأصول المادية مثل الذهب أو الفضة أو العقارات. تمثل هذه الرموز ملكية كمية محددة من السلعة الأساسية.
- مدعومة بالعملات المشفرة: العملات المستقرة المضمونة بعملات مشفرة أخرى. نظرًا لتقلب الأصول المشفرة، عادةً ما تكون هذه العملات المستقرة مضمونة بشكل زائد، مما يعني أن القيمة الإجمالية للعملة المشفرة التي تدعم العملة المستقرة تتجاوز القيمة السوقية للعملة المستقرة.
- الخوارزمية: استخدم العقود الذكية والخوارزميات للتحكم في العرض والطلب، وقم تلقائيًا بصك عملات رقمية جديدة عندما ترتفع الأسعار فوق القيمة المحددة وحرق العملات الرقمية عندما تنخفض الأسعار إلى ما دونها.
في هذه المقالة، سنناقش عملتين مستقرتين شائعتين، هما USDC و USDT، اللتان ترتبطان بالدولار الأمريكي وتدعمهما أوراق مالية مقومة بالدولار الأمريكي. ومع ذلك، تختلف العملتان في احتياطياتهما الدقيقة، والتدابير التنظيمية، والتعرض لتقلبات الأسعار، مما يعكس الاختلافات في الطريقة التي نحت بها كل مصدر عملة مكانته في سوق العملات المشفرة.
ما هو USDT؟
USDT (USD Tether) هي حالياً أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، حيث تبلغ قيمتها حوالي 183.9 مليار دولار. وهي من بين الأصول الرقمية الأكثر تداولاً في البورصات مثل Coinbase و Binance. تعمل USDT عبر أكثر من 50 شبكة بلوك تشين، وهي فعلياً الدولار الافتراضي لأسواق العملات المشفرة - فهي متاحة دائماً، وقابلة للتداول على الفور، وموثوقة على نطاق واسع كأصل.
قد يتحرك سعر USDT أحيانًا قليلاً فوق أو تحت سعره المثبت عند 1 دولار، خاصة خلال فترات النشاط المرتفع في السوق. عادةً ما تكون هذه التقلبات قصيرة الأمد، وتظل العملة عمومًا قريبة من سعرها المثبت بالدولار. وقد تحسنت استقرار الأسعار بمرور الوقت مع قيام Tether، الجهة المصدرة للعملة، بتعزيز ممارساتها التشغيلية. اعتبارًا من عام 2025، تنشر Tether تقارير ضمان ربع سنوية مستقلة يتم التحقق منها بواسطة BDO Italia. توضح هذه التقارير بالتفصيل الاحتياطيات التي تشمل سندات الخزانة الأمريكية وصناديق أسواق المال والأصول النقدية المكافئة الأخرى التي تدعم USDT.
ما هو USDC؟
يتم إصدار USDC (USD Coin) من قبل Circle، وهي شركة تكنولوجيا مالية مقرها الولايات المتحدة، وهي ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية التي تبلغ حوالي 74.9 مليار دولار. تعمل عبر أكثر من 70 سلسلة بلوكشين (بما في ذلك Slash و Avalanche و Solana و Ethereum) مما يجعلها أكثر سهولة في الوصول إليها من USDT.
يعمل USDC تحت إشراف تنظيمي أمريكي أكثر صرامة ويحافظ على التزام قوي باللوائح المالية التقليدية. وقد كان استقرار سعره استثنائياً؛ وفقاً لـ Yahoo Finance، ظل USDC في نطاق ±0.01 دولار من سعره المحدد عند 1 دولار منذ عام 2023. تواصل Circle تعزيز مصداقية USDC من خلال تنفيذ تدابير الامتثال التي تتوافق مع متطلبات MiCA و KYC، مما يجعله أكثر توافقاً مع معايير شبكات الدفع الخاضعة للتنظيم.
يتم دعم USDC بالكامل بالدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل المودعة في مؤسسات مالية خاضعة للتنظيم. تقدم Circle شهادات شهرية من شركات محاسبة مستقلة، تؤكد أن كل عملة متداولة مدعومة بنسبة 1:1 بأصول سائلة. قد يجعل تركيز Circle على الشفافية والرقابة التنظيمية من USDC خيارًا مفضلًا للمستثمرين المؤسسيين والمنظمات العاملة في صناعات خاضعة لتنظيم صارم.
6 اختلافات رئيسية بين USDC و USDT
على الرغم من أن كلا من USDC و USDT مصممان للحفاظ على التكافؤ مع الدولار الأمريكي، فإن الاختلافات بينهما تعكس البيئات التنظيمية ومعايير الرقابة الخاصة بمصدريهما.
تتبع شركة Tether، التي يقع مقرها الرئيسي في السلفادور، قانون إصدار الأصول الرقمية في البلاد، والذي يوفر مرونة أكبر في كيفية إدارة الاحتياطيات والإفصاح عنها. يتيح هذا الإطار لشركة Tether الاحتفاظ بمزيج متنوع من الأصول (بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية والذهب والبيتكوين) والاعتماد على عمليات تدقيق مستقلة بدلاً من الإشراف الحكومي المستمر. بالنسبة للمالكين، تدعم هذه الهيكلية وصولاً عالمياً أوسع وإصداراً أسرع، على الرغم من أنها تأتي مع ضمانات تنظيمية أقل من تلك الموجودة في القوانين المالية للولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي.
تعمل شركة Circle، الجهة المصدرة لعملة USDC، بموجب اللوائح المالية الأمريكية التي تفرض معايير أكثر صرامة في إدارة الاحتياطيات والشفافية وإعداد التقارير. وتُحتفظ احتياطياتها في مؤسسات مالية خاضعة للرقابة ويتم التحقق منها من خلال شهادات مستقلة شهرية. ويمنح هذا الأساس القوي للامتثال لعملة USDC مزايا في الشبكات الدولية الخاضعة لرقابة صارمة ويمكن أن يبسط المعاملات عبر الحدود في الولايات القضائية التي تعترف بالرقابة المالية الأمريكية.
فيما يلي معلومات إضافية حول وظائف وقيود كل عملة مستقرة:
تكوين الاحتياطي ونموذج الدعم
يحتفظ USDC باحتياطياته بالكامل في شكل نقدي وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل. تمنح هذه الهيكلية الأولوية للسيولة والشفافية والرقابة التنظيمية؛ إلا أنها تربط استقرار USDC بأسواق الأوراق المالية الأمريكية. على النقيض من ذلك، فإن USDT مدعوم بمزيج أوسع من الأصول، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية وصناديق أسواق المال والمعادن الثمينة والبيتكوين وغيرها. هذا النموذج المتنوع للدعم أقل اعتمادًا على أسواق الأوراق المالية الأمريكية، ولكنه قد يتسبب في تقلبات في القيمة أثناء تداول البيتكوين أو تغيرات في الموجودات غير النقدية الأخرى.
الشفافية وممارسات التدقيق
من بين العملتين المستقرتين، USDC هي الوحيدة التي تتوافق مع لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن أسواق الأصول المشفرة (MiCA). يتطلب هذا الإطار من مُصدري العملات المشفرة التسجيل لدى الهيئات التنظيمية الوطنية، والالتزام بمعايير السلوك التجاري والحوكمة، وحماية أصول العملاء لمنع تضارب المصالح. يضمن الامتثال لـ MiCA أن USDC تتبع معايير صارمة للشفافية والإبلاغ، بما في ذلك الإصدار الشهري لتقارير تدقيق مفصلة وموثوقة بشكل مستقل.
اعتماد الشبكة ودعم blockchain
في حين أن كلا العملتين المستقرتين تحظيان بشعبية واسعة، إلا أن USDT لا تزال هي العملة المهيمنة من حيث الحجم. يتجاوز حجم تداولها الأسبوعي بانتظام 1 تريليون دولار، مدعومًا بعرض متداول يبلغ حوالي 184 مليار دولار. وبالمقارنة، يسجل USDC حوالي 123 مليار دولار في حجم التداول على مدى سبعة أيام مع عرض متداول يقارب 75 مليار دولار. ومع ذلك، يعمل USDC حاليًا على المزيد من شبكات blockchain، مما يوفر مرونة أكبر وإمكانية تكامل أكبر. وفقًا لـ Coinbase، فإن USDT متاح على 54 شبكة بلوك تشين، بينما يعمل USDC على 72 شبكة.
استقرار السعر المحدد وملف المخاطر
لطالما كان USDC هو الأكثر استقرارًا بين الاثنين، ونادرًا ما تقلب أكثر من سنت واحد عن سعره المثبت عند 1 دولار طوال معظم فترة وجوده. ومع ذلك، أصبح تعرضه للأوراق المالية والنظام المصرفي الأمريكي واضحًا في عام 2023، عندما تسبب انهيار بنك سيليكون فالي في انخفاض USDC مؤقتًا إلى حوالي 0.90 دولار قبل أن يتعافى بسرعة. على النقيض من ذلك، أظهر USDT تقلبًا أكبر في الأسعار بمرور الوقت، لكنه يواصل تحسين استقراره. بين عامي 2018 و 2020، شهد تقلبات تجاوزت 15 سنتًا خلال فترات الاضطراب الشديد في سوق البيتكوين، على الرغم من أن الانحرافات أصبحت أقل تواترًا منذ ذلك الحين.
التركيز على حالات الاستخدام
غالبًا ما يستخدم USDT و USDC كأزواج تداول، مما يعني أن المتداولين غالبًا ما يستبدلون أحدهما بالآخر لإدارة المخاطر خلال ظروف السوق المتقلبة. على سبيل المثال، عندما فقد USDC ارتباطه مؤقتًا خلال انهيار بنك Silicon Valley Bank، ارتفع سعر USDT لفترة وجيزة إلى ما يزيد عن 1 دولار أمريكي حيث قام المتداولون بتحويل رأس المال بين الاثنين. بالإضافة إلى التداول، لكل عملة مستقرة مزايا استخدام متميزة. نظرًا لأن USDT غير متوافقة مع MiCA، فإنها يمكنها الوصول إلى البورصات اللامركزية (DEX) ويمكن استخدامها في تداول المشتقات. يُفضل استخدام USDC في البيئات الخاضعة للتنظيم، خاصةً في المدفوعات بين الشركات (B2B) والرواتب وإدارة الخزانة.
شروط الاسترداد وإمكانية الوصول
تقدم USDC استردادًا مباشرًا بنسبة 1:1 مقابل الدولار الأمريكي من خلال منصة Circle، وهي متاحة لكل من الشركات والأفراد الذين يستوفون متطلبات KYC. على النقيض من ذلك، يقتصر استرداد USDT على العملاء المؤسسيين المعتمدين، مما قد يقلل من السيولة للمالكين الصغار خلال فترات ارتفاع الطلب. مع Slash، تسهل منصات التحويل المدمجة للعملات المستقرة التحويل بين النقد والعملات المستقرة مباشرة من خلال لوحة التحكم الخاصة بك، مما يبسط كيفية إرسال الشركات واستلامها وإدارتها لمدفوعات العملات المشفرة.
نظرة عامة: USDT مقابل USDC
اختيار العملة المستقرة المناسبة لاحتياجاتك
عندما يتعلق الأمر بالاختيار بين USDT و USDC، فإن الأمر لا يتعلق بقرار إما هذا أو ذاك. تسمح لك العديد من المنصات المالية، مثل Slash، بالاحتفاظ بكلا العملتين وإجراء معاملات بهما، مما يساعد على تقليل التعرض للتقلبات قصيرة الأجل في حالة انفصال إحدى العملتين مؤقتًا. في الممارسة العملية، يعتمد الاختيار الأفضل على كيفية استخدامك للعملة المستقرة، خاصةً في عمليات الدفع أو التحويل أو أنشطة التداول. فيما يلي بعض العوامل التي يجب مراعاتها قبل تحديد العملة التي تريد إرسالها:
إدارة المخاطر والشفافية
إذا كانت شركتك تجري معاملات B2B خاضعة لرقابة صارمة، فقد يكون من الأفضل إعطاء الأولوية للاحتفاظ بعملة USDC وإرسالها. تصدر Circle كل شهر تقارير شهادات مفصلة وموثقة بشكل مستقل عن احتياطياتها. كما أنها يمكن أن تكون خيارًا أفضل للدفع عبر الحدود نظرًا لامتثالها للوائح MiCA و Know Your Customer (KYC).
مواءمة حالات الاستخدام
يمكن أن يكون USDT خيارًا قويًا للتداول النشط والمدفوعات من نظير إلى نظير (P2P) نظرًا لتاريخه الطويل في السوق وانتشاره العالمي الواسع. كما أن وضعه غير الخاضع لـ MiCA يسمح بالوصول إلى البورصات اللامركزية (DEX) وأسواق المشتقات. في الوقت نفسه، يكتسب USDC زخمًا، لا سيما في الولايات المتحدة وفي المعاملات الدولية بين الشركات (B2B). يمكن استخدامه في المدفوعات التجارية مثل فواتير الموردين وكشوف المرتبات وإدارة الخزانة.
السياق الجغرافي والتنظيمي
تتيح كلتا العملتين المستقرتين إجراء مدفوعات دولية دون رسوم صرف العملات الأجنبية (FX) أو رسوم التحويل التي عادة ما تفرضها الأنظمة المصرفية التقليدية. ومع ذلك، عادة ما يكون USDC هو الخيار المفضل للتسويات بين الشركات (B2B) أو التسويات عبر الحدود بسبب امتثاله الأقوى للوائح التنظيمية وتدابير MiCA/KYC.
تكاملات سهلة الاستخدام مع المنصات المالية
تسمح بعض منصات الخدمات المصرفية التجارية الحديثة، مثل Slash، للمستخدمين بحفظ وإرسال مدفوعات العملات المستقرة باستخدام شبكات blockchain التي تدعم البنية التحتية للتمويل اللامركزي (DeFi). بفضل ميزة تشغيل/إيقاف العملات المستقرة المدمجة، يمكنك تحويل USDC و USDT إلى دولارات أمريكية بسهولة باستخدام الأموال الموجودة في حساب Slash الخاص بك.
تحكم في مدفوعاتك المشفرة مع Slash
مع تزايد اندماج العملات المشفرة والعملات المستقرة في العمليات التجارية اليومية، من الضروري الحصول على وصول مبكر إلى الأدوات المالية المدعومة بتقنية البلوك تشين من خلال حلول مصرفية حديثة للأعمال مثل Slash.
تدعم Slash بشكل كامل منصات التحويل إلى/من USDC و USDT، مما يتيح للشركات إرسال مدفوعات بالدولار الأمريكي على مستوى عالمي على الفور وتحويل الذمم المدينة إلى نقد بسهولة. كما أنها توفر حماية إضافية ضد تقلبات السوق من خلال USDSL، العملة المستقرة المربوطة بالدولار الأمريكي الخاصة بـ Slash والمدعومة بأذون الخزانة الأمريكية و USDC. يتم تحديث محتويات المحفظة كل بضعة أيام لضمان الشفافية الكاملة.تعرف على المزيد حول USDSL ودعم احتياطي Slash هنا.
بالنسبة للكيانات غير الأمريكية، يوفر حساب Slash Global USD القدرة على إرسال واستلام المدفوعات بالدولار الأمريكي دون رسوم صرف عملات أجنبية أو تكاليف تحويل. ولا يتطلب الحصول على ترخيص شركة ذات مسؤولية محدودة مسجلة في الولايات المتحدة، مما يسهل على الشركات الدولية الوصول إلى خدمات مصرفية موثوقة بالدولار الأمريكي على blockchain.
العملات المستقرة تشكل مستقبل المدفوعات التجارية — ومع Slash، يمكنك أن تكون جزءًا منها اليوم. أرسل واستقبل العملات المستقرة من منصة آمنة واحدة وانقل الأموال بسرعة blockchain.
Learn More and Apply Today
Join the 3,000+ businesses already using Slash.
الأسئلة المتكررة
ما هي العملة المشفرة؟
العملة المشفرة هي شكل رقمي من أشكال النقود يستخدم تقنية blockchain لتسجيل المعاملات بشكل آمن دون الحاجة إلى بنوك أو وسطاء. تتيح للمستخدمين إرسال واستلام وتخزين القيمة على مستوى عالمي برسوم منخفضة وتسوية شبه فورية. ومن الأمثلة الشائعة على ذلك Bitcoin و Ethereum والعملات المستقرة مثل USDC و USDT.
هل البيتكوين عملة مستقرة؟
لا. البيتكوين هي عملة مشفرة تقليدية يتقلب سعرها بناءً على الطلب في السوق. على النقيض من ذلك، العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة المرتبطة بقيمة عملة ورقية أو سلعة، ومصممة للحفاظ على استقرار الأسعار. USDT (المقدمة من Tether) و USDC (المقدمة من Circle) هما أكثر العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي استخدامًا.
هل يمكن للشركات استخدام USDT أو USDC في المدفوعات عبر الحدود؟
نعم. يتم استخدام العملات المستقرة مثل USDT و USDC بشكل متزايد في المدفوعات الدولية، حيث توفر أوقات تسوية أسرع ورسوم أقل من التحويلات المصرفية التقليدية. فهي تلغي الحاجة إلى تحويلات العملات الأجنبية وشبكات البنوك الوسيطة. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن USDC يتوافق مع معايير MiCA و KYC، فهو خيار قوي للمدفوعات B2B والمعاملات التجارية الأخرى الخاضعة للتنظيم.
هل إرسال USDC أو USDT أرخص؟
تكلفة المعاملات تعتمد على شبكة البلوك تشين المستخدمة. تبدأ معاملات العملات المستقرة على Slash من 0.75٪ لكل تحويل للأموال الواردة والصادرة. بالنسبة للشركات ذات الحجم الكبير أو الاحتياجات الفريدة، تقدم Slash أسعارًا مخصصة.
هل تحويل USDT إلى USDC خاضع للضريبة؟
في معظم الولايات القضائية، يمكن اعتبار استبدال عملة مستقرة بأخرى حدثًا خاضعًا للضريبة، حتى لو كانت كلتاهما مربوطة بنفس القيمة. تعتمد الآثار الضريبية على اللوائح المحلية وكيفية تصنيف ولايتك القضائية للأصول الرقمية. من الأفضل استشارة مستشار ضرائب مؤهل على دراية بمعاملات العملات المشفرة ومتطلبات إعداد التقارير التجارية قبل إجراء التحويلات.
ما هي Binance و Coinbase؟
Binance و Coinbase هما اثنتان من أكبر بورصات العملات المشفرة اليوم. تقدم Binance محفظة Binance Wallet لإدارة الأصول الرقمية وتدير Binance Smart Chain، شبكة blockchain الخاصة بها. Coinbase، المعروفة ببساطتها وموثوقيتها، توفر محفظة Coinbase Wallet وشبكة Coinbase Layer 2، وهي شبكة blockchain آمنة ومتوافقة مع Ethereum.
